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“雪崩”之后金市愁云惨淡 血洗后的黄金离底部

admin  2020-09-06 23:22

  FX168讯 现货黄金周二(7月21日)温和反弹,继亚市触及日内低点1096.90美元/盎司之后小幅反弹上涨至1100美元/盎司上方弱势盘整,欧市盘中触及日内高点至1109.47美元/盎司。经过隔夜的暴跌之后,下跌势头总算止住了,但是反弹较为温和,表明整体的下行势头并未受到改变。金价上个交易日一度下跌4%,至1087.80美元/盎司,为自2010年3月以来的最低水平。亚洲的大笔抛盘致使价值逾17亿美元的黄金在开盘不久的几分钟内被卖出,一度令黄金价格瞬间“雪崩”。

  随着希腊局势趋缓,避险需求削弱,以及美联储主席再三重申预期将于年内晚些时候加息,投资者发现几乎没有什么基本面利好因素再支持其增持黄金。巴克莱(Barclays)曾指出,美联储预计将要加息,第三季度可能是黄金最为疲软的时期。

  另外,中印这两个黄金消费大国对实物黄金的需求依然疲弱,因此对黄金的支撑比较有限。

  SPDR黄金ETF持有量跌至700吨以下 中印黄金需求惨淡

  随着金价的走低,SPDR黄金ETF的持有量跌到了2008年以来的最低水平。周一SPDR黄金ETF的总持有量下跌0.26%至694.46吨,为2008年9月以来的最低水平。

  自2012年持有量达到顶峰后,GLD的持有量已经跌去了49%。全球黄金ETF的总持有量接近2009年以来的最低水平。

  瑞士联邦海关周二官网更新的数据显示,今年6月瑞士黄金出口从5月的106.3吨下降至98.5吨,为2014年8月以来的最低水平,出口总值共计35亿瑞郎

  分项数据显示,6月瑞士向印度出口21.5吨黄金,较5月24.5吨下降;6月向中国内地出口14吨黄金,较5月18.8吨下降;另外,瑞士6月向中国香港出口18.1吨,几乎较5月的36吨腰斩。

  数据还显示,瑞士6月进口黄金152.6吨,较5月171.2吨减少,同样是去年8月来最低水平。其中,6月瑞士从香港进口黄金12.8吨,5月为36.2吨。

  中国增持黄金幅度逊于预期并非下跌诱因 投行称黄金将跌穿1100

  上周五(7月17日)中国宣布增持黄金储备,这是2009年以来的第一次。黄金市场对中国实际黄金需求一直有诸多猜测,此次中国黄金储备的增持为黄金市场也会带来不小影响。

  不过市场有认为,此次中国增持的幅度并不够大,中国买入黄金的速度还不够快。

  但另一方面,中国目前的1658吨黄金储备距离市场预计的3000至4000吨黄金仍然有差距,而在中国希望人民币在全球更广泛应用的情况下,增加黄金是非常必要的。

  因此,这也就意味着中国还需要至少2000吨黄金才能追上德国的黄金储备量,更是需要差不多7000吨才能和美国的储备量相提并论。

  本周一(7月20日)黄金市场经历了暴跌,一举跌破关键的1100美元/盎司水平,有市场人士称中国央行黄金储备增持幅度远逊于预期导致金价下跌。对此,荷兰银行(ABN AMRO)表示,对于一些认为上周五中国宣布的黄金增持量使得市场非常失望同样也是影响因素的意见,并不认同。近期美元的走强、金融市场的改善以及对美联储升息预期的增多是本次金价下行的背后因素。

  该行指出:“在消息刚出来的时候金价并没有下跌,只在美国市场开盘并且美国数据公布后开始了下行。”

  该行表示,在价格跌破关键支撑后,通常会触发止损,而周一的情况就是如此,尤其是在日本休市而市场交投清淡的情况下。

  荷兰银行认为,黄金市场可能会有进一步的下行。到今年年底金价会下跌到1000美元/盎司水平。“我们认为预计9月底金价1100美元/盎司的水平将会是过度看多的。”

  荷兰银行表示,黄金市场的弱势主要是因为在本已看空的市场情绪下,美元强劲和对美联储升息预期的影响。

  高盛集团(Goldman Sachs)分析师周亦指出,中国央行难以拯救黄金,生产成本下降以及美元升值是黄金下跌的主要推动力。

  受耶伦重申可能今年加息言论刺激,投机者削减贵金属多头头寸,多头们从未像现在这样悲观。投机性黄金净多头头寸上周骤减39%,至史上最低水平。白银、钯金、铂金合计净多头头寸跌16%,同样至史上最低。

  高盛并不认为中国能够成为黄金的救世主。高盛重申黄金12个月目标价为1050美元/盎司。

  黄金“闪崩”之后即将反弹? 供过于求基本面将抑制黄金走势

  不少投资者都认为金价在周一的“闪崩”中已经触底并且即将展开反弹,但外媒专栏作家Clyde Russell却指出,从当前黄金行业的基本面现状来看,金价的跌势可能并未结束。

  Russell周一在文章中写道,眼下黄金市场的整体形势就是,自从现货金在2011年9月触及1920.30美元/盎司高位,此后需求一路下滑而供应上升。这种简单的动态最能说明黄金为什么会将2001-2011年长达10年牛市的涨幅回吐掉大约半数。

  据汤森路透黄金矿业服务公司(GFMS)的数据显示,2011年黄金市场供应共计短缺154.1吨,到2012年时缩窄至77.9吨,到2013年则变成过剩248.7吨,到去年过剩幅度增至358.1吨。

  虽说市场供应过剩日益加剧不能完全归咎于矿商,但其供应量的确呈上升趋势。GFMS数据显示,2011年矿商供应规模为2845.9吨,去年已达3129.4吨。

  不过,目前多数分析师都预计矿商供应将开始减少,今年料降至3124.7吨,2016年和2017年分别降至3057吨和2970.3吨。这大致反映出,矿商关闭那些成本较高的矿山,同时削减勘探支出并限制新项目上马,以应对金价低迷。

  虽然金价也几近腰斩,但较丰厚的利润为矿商提供了缓冲,而且成本问题是最近才成为人们最关注的问题。

  Russell表示,与铁矿石和煤炭矿商一样,黄金矿商高管长时间以来或许也认为,金价可能不会再跌到哪儿去,很快就会在需求带动下反弹。但由于需求尚未升温,黄金矿商将寻求削减成本。他们已经这么做,而且可能变本加厉。

  根据花旗集团(Citi)的数据,截至2014年3月的一年,黄金生产总成本下降23%,至1331美元/盎司。

  从其他主要矿商的数据中也能看出这一点。比如纽蒙特矿业(Newmont Mining)今年第一季黄金综合持续成本为849美元/盎司,低于上年同期的1034美元/司;行业巨头巴里克黄金公司(Barrick old)去年综合持续成本为864美元/盎司,低于公司预测的890-920美元;澳洲Newcrest Mining第一季综合成本为946澳元/盎司(700美元),较2014年同期的963澳元/盎司下降。

  总体而言,Russell认为,金价或许很有理由止跌并开始回升,但这些理由中不太可能包括采矿供应成本。

  四大理由看血洗后的黄金市场是否离底部真的不远了?

  本周一黄金市场经历了近50美元/盎司的暴跌,跌破诸多关键支撑水平,一度跌至1090美元/盎司下方。而黄金市场在如此“血洗”后更是一片看空。

  不过从几个因素来看,黄金市场获悉距离底部或许已经不远了。毕竟最大的下跌总是在底部出现之前出现的。

  首先,自2009年以来,投资组合经理们第一次表示金价没有估值过高。

其次,CFTC数据显示,期金市场的净多头头寸处在近年最低水平。空头头寸的高水平意味着有空头回补的可能。

  其次,CFTC数据显示,期金市场的净多头头寸处在近年最低水平。空头头寸的高水平意味着有空头回补的可能。

其次,CFTC数据显示,期金市场的净多头头寸处在近年最低水平。空头头寸的高水平意味着有空头回补的可能。

  此外,StockTwits所显现出的散户交易员对黄金ETF(GLD)和金矿股ETF(NUGT)的市场情绪处在历史最为看空的水平。

最后,8月至10月通常是黄金季节性表现比较好的时段,7月则通常是波动性非常高的时段。
最后,8月至10月通常是黄金季节性表现比较好的时段,7月则通常是波动性非常高的时段。

  最后,8月至10月通常是黄金季节性表现比较好的时段,7月则通常是波动性非常高的时段。

(20年各月黄金均值走势)

  投行:黄金处于超卖水平 短期或会反弹但下行压力仍存

  根据ISA Bullion日内更新的报告显示,黄金昨日大幅收跌,一度跌至1080五年低位,部分散户投资者被触发止损。尽管本交易日金价反弹走高,但由于金价此前先后下穿了一系列支撑,短线金价可能走低。

  上述观点从不断走高的美元将得到证实。但长线看来,不难发现1000关口支撑完好。尽管金价短线可能继续遭遇卖盘打压,但坦白讲金价跌势或即将接近尾声。我们正在等待更好的长线入场机会,只要金价周线或更高级别收涨,则可能入场做多。

  汇丰银行(HSBC)在周二的报告中表示,在黄金在周一大幅下跌后,“我们并不预期在短期内再度被大量卖出。黄金最近的卖出力度非常强大,我们不预期这会再度发生。”

  汇丰银行指出,“除了新兴市场需求有上升的可能,我们注意到白银收复了周一大部分跌幅,日内部分时段交投积极。另外一种小市场贵金属钯金也削减了早前大部分跌幅,重复600美元/盎司。黄金是否处于瀑布般的跌势中,处于另一个主要跌势的开始?我们不认为这样。其他贵金属将收复早前的大部分跌幅。我们认为铂族贵金属和白银可能受空头回补提振反弹。黄金也可能受到类似的因素触发而走高。我们认为,铂族金属和白银超卖了。”

  福四通(INTL FCStone)商品咨询顾问Edward Meir在周二的报告中表示,技术面上看,黄金的相对强弱指数(RSI)处于极端超卖水平,但这并不一定意味着金价立即反弹。

  周一亚市中国交易时段,金价跌至五年低点,福四通认为,“sell stops”订单可能被触发,一些基金发出了新的卖出信号。

  Meir指出,“我们需要指出的是,当市场由低点反弹,如同黄金那样,这往往是短期底部形成的信号。然而,黄金的反弹平淡,我们怀疑可能需要更多的等待,尽管相对强弱指数(RSI)处于极度超卖水平。”

  Meir称,现在很难判断下一支撑位于何处,但2010年Comex期金的低点位于1044美元/盎司。Comex期金8月合约周一在1080触底。

  巴克莱银行(Barclays)分析师周二指出,黄金已经回吐了将近一半自1999年开始的涨幅。分析师表示,黄金价格的下跌已经吸引了一定数量的买盘出现,并保持金价将将维持在1100美元以上。

  巴克莱分析师认为,黄金市场在近期呈现超卖状态,但分析师也表示,目前金市仍然存在巨大的下行压力。分析师同时指出,黄金目前已经处在1999年开始的涨势50%回撤位置上。

  巴克莱分析师表示,黄金跌破1131美元水平显示,进一步下行目标位于1033/43区间。

  最准确的贵金属行情预测者华侨银行(OCBC)经济学家Barnabas Gan周一在接受电话采访中称,目前他仍对金价持看空观点,并预计年底金价将进一步跌至1050美元/盎司。

  他指出,金价悲观的前景主要是因美联储可能在下半年首次加息的预期。

  加拿大蒙特利尔银行(BMO)的技术分析师Russ Visch周二在报告中写道,现货黄金昨天收在1132美元/盎司之下,跌破了关键支撑位,金价恢复了长期下行趋势,新的目标在956美元,预示着从当前水平下跌13%。

  日内,金价7天来首次上涨。技术指标显示,金价跌到五年低点可能下跌过头了,短线或有反弹空间。现货黄金周一重挫3.3%,创出两年来最大单日跌幅。

  技术指标显示,金价的14天RSI跌到17.3,进入30以下这一部分分析师认为价格可能反弹的区域,并创出2013年4月金价进入熊市之后的最低水平。

  不过,加拿大蒙特利尔银行分析师Visch在报告中指出,金价未来仍面临进一步下跌的风险,下一个重点支撑区域在1000-1030美元,金价在该区间可能略有企稳。

  他预计,“若金价跌破1000-1030区间,下一个重要支撑区域在700-725美元。”

其次,CFTC数据显示,期金市场的净多头头寸处在近年最低水平。空头头寸的高水平意味着有空头回补的可能。
(货黄金30分钟走势图,来源:FX168财经网(博客,微博))

  北京时间01:18,现货黄金报1105.22美元/盎司。

  校对:crossroads

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