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欧元区CPI走弱“重伤”欧元,美元突围86关口

admin  2019-06-15 01:33

  汇通网9月30日讯—

  外汇市场在今日彻底被欧元区9月再度下滑的通胀数据触及敏感神经,欧元兑美元日内失守1.26,大幅下跌过100点,拖累其他主要非美货币全线走弱,美元指数则突围86大关口,刷新四年高点86.22。欧元恐陷入下跌“无底洞”。

  欧元区CPI走弱,欧元领跌非美货币

  周二欧洲时段欧元区方面公布了包括德国零售销售,失业率以及欧元区CPI等在内的多项经济数据,除了德国9月零售销售好于预期外,其他数据都暗示尽管欧央行已经两度出手推出新的宽松政策,但是欧元区无论是在失业率还是在通胀方面都没有起色。

  数据显示德国9月失业率仍维持在6.7%,失业人数变化反而增加了1.2万,不及预期的减少0.2万,而欧元区8月失业率仍为11.5%;与此同时欧元区9月消费者物价指数年率初值从前值的0.4%回落至0.3%,核心年率初值从0.9%回落至0.7%。数据说明欧元区失业率没有改善,通胀回落的步伐仍未能得到抑制。在两大关键指标都没有起色的情况下,欧央行实施QE的压力继续加大。

  欧元的回落也带动了其他非美货币下行,同为欧系货币的英镑下行步伐较大,英镑兑美元跌破了1.6200关口。商品货币方面,纽元兑美元重回0.78下方,澳元兑美元跌至0.87附近,美元兑加元涨势逼近1.12。美元兑日元则临近110大关,美元兑瑞郎涨至0.96附近。

  在欧元区经济状况仍没有丝毫起色的情况下,我们不知道欧元的漫漫下行路到底何时是个尽头,不排除真的如众多投行预期的那样,欧元兑美元将会跌至平价水平。

欧元区CPI走弱“重伤”欧元,美元突围86关口
德拉基进退两难:QE or not QE?

  经济学家表示近日,似乎欧洲央行一直在辩论是否应实施量化宽松措施(QE)。本周欧洲央行将披露第一轮所谓的私人机构QE细节,无论德拉基看上去有多不愿意。

  德意志银行(Deutsche Bank)首席经济学家Mark Wall表示,当首次公布时,大量购买私人板块资产似乎刺激了市场一直以来的期待,特别是看上去即将实施效仿美联储式的购债模式。

  那么,这真的是对经济增长越来越迟钝的欧元区而言最好的事情吗?

  以日本为例,自2011年二季度遭受地震打击以来,经历了表现最差的一个季度,市场信心迅速溃散。

  如果市场对欧洲央行有能力实施合适的经济刺激有信心的话,为何略微疲软的经济数据导致债市作出这种反应?

  当然,欧洲央行可以做任何事,市场反应的部分原因可能是对欧洲央行政治能力信心的缺乏,即能够减少资产购买必要的实施财政政策和结构改革的能力。

  另一个问题是,欧洲央行是否能在这轮中找到足够的资产,来达到既定的1万亿欧元资产负债表的增长目标。欧洲经济前景堪忧,欧央行首轮定向长期贷款计划(TLTRO)规模不达预期。市场关注12月的第二轮结果。

  9月18日欧洲央行公布首轮TLTRO,将以0.15%利率为欧元区银行提供总共826亿欧元贷款,远低于此前市场预期的1000亿至3000亿欧元。

  美元完美演绎第三季度,第四季度是否仍为“霸主”?

  第三季度金融市场最引人注意的是,美元实现多年来最大一波上涨,汇市波动性也出现多年来最急剧的上升。第三季美元飙升7%,是2008年同期以来最大季度涨幅,当时雷曼兄弟垮台触发了全球金融危机,全球资金涌向美元的风潮。

  美元这种量级的波动幅度蔓延至整个金融市场,提高了金融市场的波动性,打击了大宗商品价格和新兴市场货币汇率。美元是全球储备货币,几乎用于全球各种商品的定价,如苹果股价直至锌价。

  第四季度情况如何,很大程度上将取决于投资者对经济前景的看法。即他们是否仍一致相信:美国经济表现将超过其他国家,美国联邦储备理事会(美联储/FED)很快将升息,美元将进一步走强。

  相形之下,第三季度欧元区的通缩担忧有所加剧。欧洲央行将已经是创纪录的宽松政策再度放宽,而德国10年期公债收益率(殖利率)也降至1%以下。

  德意志银行首席美国经济学家Joe LaVorgna表示,“美元走势不会对美国经济造成显着伤害,目前肯定不会。”他并指出,美国正在制造出自身的增长动力,所以缩减了进口账单和贸易逆差。

  他说,“这是好事。美联储永远都对经济的进展感到失望,但货币政策必须要有前瞻性。”

  摩根士丹利全球外汇策略主管Hans Redekerat预计,随着美元进一步攀升,汇率成为全球经济版块变化的缓冲,未来数月仍将维持这一特点。

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