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惨烈货币战正在上演

admin  2014-12-20 05:01

  俄罗斯最近流行一个冷笑话:普京 、卢布、油价,都将奔向63。但现实比黑色幽默更会开玩笑,普京明年63岁是不会改变的自然规律,但卢布和油价断崖式的下跌,已非63关口能够阻止。可以这样说,一场狙击卢布的惨烈货币战正在上演。

  之前的跌跌不休,就不必多说了。12月15日,是俄罗斯卢布的“黑色星期一”,当天卢布对美元和欧元汇率暴跌9%,创下1999年以来最大单日跌幅纪录。俄罗斯央行和财政部不得不紧急干预,抛售100亿美元,但并未阻止卢布的暴跌。不得已,俄罗斯央行夜晚紧急开会,决定将基准利率提升至17%。

  这可谓是一次“疯狂加息 ”,因为各国央行加息或减息,很多情况都是0.25个百分点。如果是1个百分点,就可以认为是极端重大的举措。而俄罗斯央行今年已经6次加息,现在更一举加息6.5个百分点,足以说明形势的异常严峻。

  据统计,为保卫卢布,俄罗斯央行已共向市场投入了800亿美元,而为了筹措更多美元,俄央行已开始甩卖同样贬值的黄金。但从实际情况看,800亿美元或许能延缓卢布的贬值,但未能终结更没有逆转卢布被抛售的命运。

  12月16日,星期二,卢布盘中一度暴跌19%,跌至1美元兑80卢布和1欧元兑100卢布。俄罗斯股指也一度重挫19%。其后,卢布虽有所回升,但颓势依然不改。自今年初以来,卢布已贬值了60%,为2014年全球表现最糟糕货币。

  俄罗斯金融市场近乎崩盘,缘由也很简单,主要有两个:一是油价暴跌,二是西方制裁。

  在卢布急剧贬值的同时,正逢国际油价不断跳水。在最近半年,国际油价已被腰斩。这对财政收入40%来自石油出口的俄罗斯来说,是一个沉重的打击。俄财长西卢阿诺夫此前就表示,俄罗斯因西方制裁损失约400亿美元,因油价下跌损失900亿-1000亿美元。如果油价进一步下跌,俄明年可能还要损失2000亿美元。

  但显然,西方制裁只造成400亿美元损失,要么是缓和外界担忧,要么就是盲目乐观。西方对俄罗斯的制裁,尤其是金融制裁,以及俄罗斯的反制裁,导致俄市场融资近乎枯竭,大量外资出逃。俄罗斯央行预计,2015年俄外逃资本规模约为990亿至1200亿美元,2016年为750亿美元。与此同时,则是物价两位数的飞涨。

  俄罗斯经济事实上已经陷入严重的经济衰退。俄央行预测,2015年俄罗斯经济将萎缩4.5%至4.7%,2016年预计萎缩0.9%至1.1%。考虑到卢布还在贬值,如果不能尽快阻止这种趋势,俄外汇储备将会耗尽,金融体系出现崩盘,恶性通胀卷土重来,甚至可能冲击到政权的稳定。

  俄罗斯目前的困境,不由让人想起1998年的金融危机。受当时亚洲金融风暴冲击,以及外国资本玩家的狙击,从1997年秋天到1998年,俄罗斯股市暴跌,卢布急剧贬值,资本疯狂外逃。最后,整个金融系统崩盘,经济大幅衰退,民众怨声载道,进而引发严重的社会问题。

  从目前看,如果俄罗斯不在乌克兰问题上有所让步,西方势必步步紧逼,加大对俄罗斯的制裁,力图通过金融危机迫俄就范;而国际油价的暴跌,尽管成因多种,但在俄罗斯看来,也不乏美国和沙特等国合围的阴谋。可以说,2014年这场金融危机,背后是西方和俄罗斯一次因地缘政治矛盾引发的冲突。

  金融的支柱是信心,信心一旦丧失,情况会急剧恶化。在卢布断崖式贬值的过程中,也不乏做空的资本大鳄上下其手。一如亚洲金融危机和俄罗斯此前金融危机,在让国家经济陷入困境的同时,却让一小部分大鳄获取暴利。这种对卢布的狙击,背后或许也不无西方大鳄的影子。

  在18日的记者会上,俄罗斯总统普京坦陈俄经济出现了困难。但依靠世界第三的外汇储备以及财政金融等有效对策,自信困难最终能够被克服。情况或许如此,但这考验的是高超的政策制定水平和执行力,否则,更惨烈的情况,或许还没有到来。

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