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野村证券:欧元5大驱动因素及目标

admin  2014-12-19 14:48

野村证券:欧元5大驱动因素及目标

  野村证券(Nomura)周五(12月19日)撰文就左右欧元/美元走势的5大因素及汇价目标进行分析。内容如下:

  风险厌恶情绪一度令欧元/美元在周初的时候反弹至1.25上方。但目前看来,市场紧张情绪缓和及美联储决议令欧元再度重返低点。

  风险资产和欧元间的相关性和资金流状况有关的。当市场风险偏好良好时,资金会从欧元区流出。而当市场出于风险厌恶情绪控制下时,资金则会流回欧元区。欧元2015年的关键就在欧元区投资者将资金投向海外的程度了。

  而以下5大因素将是2015年打压欧元的关键:

  1。欧元区实际利率绝对值的下降,以及与其他国家利差的扩大。

  2。负的名义利率令接近9000亿欧元的固定收益投资可能流向海外。

  3。西班牙和意大利国债收益率进一步下降,其他欧元区外围国家的债券收益率也可能自高位回落。

  4。欧洲央行QE将令数千亿欧元区固定收益资产发生变化,刺激投资者转投海外资产。

  5。欧洲央行QE和流动性的创造将改善市场风险情绪,从而令资金流向高收益资产。

  欧元下行目标

  本行预计欧元2015年1月能跌至1.20,二季度能看至1.15.1月初会是做空的机会,那时多数投资者将再度进场。

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