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德意志银行:澳联储在2015年降息两次

admin  2014-12-02 10:14

之所以之前一直不预计澳洲联储会降息,是因为该国房地产市场仍存在过热迹象。

  德意志银行(Deutsche Bank)周二(12月2日)对澳洲联储(RBA)明年的政策预期再度进行了调整,认为澳洲联储明年可能需要降息两次累计50个基点,首次降息将在明年二季度末,第二次降息的时间则会在三季度末至四季度初。

  该行表示,虽然其在去年年底时所作出的预测是澳洲联储会直到2016年上半年都维持基准利率水平在2.50%不变,但是基于当前的基本面状况变化,该行开始认为,澳洲联储将有必要在明年重启降息行动。

  原因在于,德意志银行预计澳大利亚的失业率将在2015年进一步走高至6.75%左右的峰值,这显然是推动降息的最重要信号,同时,国际贸易环境的恶化以及该国高投资趋动的GDP增长模式之不可持续性,也会令通过宽松货币政策刺激经济的需求变得更加迫切。

  德意志银行强调,之所以之前一直不预计澳洲联储会降息,是因为该国房地产市场仍存在过热迹象,但目前,该行认为,该国的房价涨幅已经相对去年同期明显放缓,这也意味着澳洲联储在考虑此后的政策时不必再对房地产市场存在泡沫的状况投鼠忌器,而是对该国失业率不断走高且出口产品价格下跌所带来的经济困境加以更低关注。基于上述状况,德意志银行改变了先前的预期,认为澳洲联储在明年需要降息两次。

12 阅读全文欧银首次买入ABS 开局疲弱暗示QE势在必行

  欧洲央行(ECB)启动最新经济刺激计划,首次买入资产支持证券(ABS),与此同时也表示将会相当谨慎。

  购买ABS是欧洲央行为提振迟滞的欧元区经济,并防止出现通缩所采取的最新举措。上月,欧元区通胀回落至0.3%。

  根据该行网站周一(12月1日)发布的数据,在截至11月28日当周,欧洲央行首次买入ABS,结算金额3.68亿欧元。与之相比,该行上周买入的资产担保债券为51亿欧元。

  欧洲央行决策者12月4日将开会,讨论当前释放流动性的措施是否足以防止陷入通缩漩涡。

  尽管一些官员表示需要时间评估当前刺激政策效果,但央行管理委员会已经通知下属们准备必要时采取更多措施,包括大规模购买政府债券。

  Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA驻伦敦分析师Aaron Baker表示:“如果你比一比资产担保债券的购买金额,就发现资产支持证券购买量很有限,没有大的杀伤力,上周新交易有限,由于市场季节性休市之前剩下时间很短,欧洲央行在新年之前不可能大量买到更多ABS。”

  欧洲央行曾表示,预计资产购买计划和一系列长期贷款计划将促使其资产负债表达到2012年初的水平,说明还将扩张不超过1万亿欧元。

  欧洲央行10月20日开始购买资产担保债券,第一周买入葡萄牙、德国等国的债券,总额17亿欧元;周一的数据显示,截至11月28日累计购买178亿欧元。

  ABS购买始于11月21日,欧洲央行当日买入了荷兰住宅抵押贷款支持证券。

  据央行发布的数据显示,自新资产购买计划实施以来,央行共计购买178.01亿欧元的担保债券——住宅和商业地产支持的债务池。

  欧洲央行希望通过购买ABS和担保债券,以及通过向银行提供贷款等方式来将扩大资产负债表规模,使其恢复至2012年初的水平,比目前高约1万亿欧元。

  不过,明年初将有接近3,000亿欧元欧洲央行在欧债危机最严重时期发放的长期贷款到期,偿还这些贷款意味着,如果银行对央行发放的新贷款需求不旺的话,央行的资产负债表规模实际上反而会缩小。

  欧洲央行的消息人士透露,新资产购买计划开局疲软,意味着央行可能无法实现扩大资产负债表规模的目标,这可能给央行施压,促使其在明年初采取更为激进的举措,选项之一是购买国债。

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