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15年亚太股市将领跑全球 超配3板块

admin  2014-11-21 16:38

一旦美联储首次加息如期而至,股市估值空间会被压缩,估值回归压力就会显现。

  Marketwatch专栏作家Barbara Kollmeyer今日撰文指出,高盛今日发布2015年投资展望指出,投资股市才是王道,全球股市将给投资者带来较高的回报率,其中亚太股市表现将会领跑全球。美股方面,该行建议投资者超配IT,能源与电信服务三大板块。

  Kollmeyer写道,高盛发布研报指出,2015年将是股市投资大年,预计亚太股市将大幅跑赢美国股市。

  高盛周四发布了对于2015年的市场展望,该行预计除日本股市外的亚太股市回报率将高达11%,而日本东证指数到2015年底将上涨8%,远高于标普500指数与斯托克欧洲600指数同为5%的预期回报率。

  高盛预计美国股市涨势不再会是一马平川,气势如虹,走势或将一波三折,不过该行依然预计2015年标普500指数将带来5%的总回报,上涨动力来自于企业利润的增长。

  高盛预计明年美股会走出前高后低的走势,上半年美股将延续当前上升趋势,标普500指数攀升至2150点,下半年美联储将6年来首次加息,将导致股市估值下降,市场出现回落,同时该行认为美国企业盈利增速会有所放缓。

  高盛预计标普500成分股每股收益将提升5%至122美元,整体营收同比增长4%而利润率将稳定在9.1%左右。

高盛预计2015年标普500每股盈利为122美元

  对于主动型基金经理,2015年恐怕是更为困难的一年。尽管许多投资者相信美联储开始加息将导致市场波动率上升,不过高盛认为美股明年依然会保持低波动率,而主动型基金经理通常乐于在股市大幅震荡时选股并调仓换股,低波动性无疑为操作平添了几分难度。

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  一旦美联储首次加息如期而至,股市估值空间会被压缩,估值回归压力就会显现,个股表现差异也不大,基金经理间的业绩差距会缩小。

  高盛股票策略师David Kostin与他的研究团队写道,美国GDP预期增速为3%左右,基于此经济前景判断,该行发布了“三低”的市场走势预测,就是低波动性,个股表现差距低,低回报率。

  他建议投资者关注美股的三大投资主题:

  1. 基本面。超配本土业务占比较高的公司,回避欧洲业务占比较高的跨国企业。

  2. 收入。重点关注具有股票回购计划以及高分红的企业。

  3. 技术面。在缩量的时候买进股票,在放量时抛出。

  至于板块方面,高盛建议超配IT板块,预计IT行业2015年盈利增速将达到9%,位列各行业之首,将给投资者带来不错的回报。

  同时高盛建议投资者增持能源板块,尽管油价短期下挫会拖累其表现,但其估值吸引,未来估值修复可期。此外,高盛看好电信服务板块。

  高盛给予金融、医疗、日常消费品和公用事业中性评级,建议低配可选消费,工业与原材料板块。

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