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速汇货币:三因素向美元泼冷水 商品货币继续承

admin  2014-12-09 13:13

速汇货币:三因素向美元泼冷水 商品货币继续承压

  美元指数周一自高位89.55回落收报89.11,其中,美元兑日元从七年高位回撤跌破121整数关口,欧元兑美元、英镑兑美元分别从两年低位、逾一年低位反弹,而商品货币兑美元则依然整体保持着承压态势。因隔夜美联储发布的美国11月LMCI指数连续第三次与非农出现截然相反的局面,加上美联储在进入沟通中断的“噤声期”前官员洛克哈特当日表示不急于升息,以及油价大跌加剧市场避险情绪,共同推动美元指数自高位回落,日元及欧系货币受益,商品货币则跟随大宗商品价格疲软保持承压态势。

  美联储周一发布的数据显示,美国11月就业市场状况指数(LMCI)升幅显著地放缓至2.9,预期会略微改善至上升4.0,10月份由上升4.0修正为上升3.9。数据公布后,美元指数连续第三个月在非农公布日(周五)和随后的LMCI公布日(周一)出现大起大落的局面,这也就意味着,LMCI虽非市场走势的推手,但却恰如其分地折射出美联储对就业市场的看法。此前,在美国失业率下滑的同时、兼职和雇佣率等其他指标却黯淡无光,这让美联储难以给出合理的解释,而如今融合了另外19项经济指标的LMCI指标连续走软正好给予了理由。

  外媒分析称,LMCI升幅在11月份收窄可能源于部分重要性不那么高的分项指数陷于停滞状态。但即便如此,美国第四季度LMCI均值3.4的升幅仍然略微高于第三季度上升3.3的均值,然而,仍然与第二季度上升6.27的均值有着天壤之别。因此,相比之下,美联储官员们更有可能关注上周五发布的11月非农就业报告等其他经济数据;这样一来,美联储官员们几乎就没理由去更改10月份联邦公开市场委员会决议声明中对于劳动力市场资源未充分利用率正“逐步消退”的描述。

  除了LMCI表现不佳外,周一美联储在进入12月货币政策会议的沟通中断“噤声期”前,北京时间周二凌晨01:40分政策中间派的美国亚特兰大联储主席洛克哈特发表鸽派言论,也使得美元指数承压。对于市场关注的美联储政策声明中的措辞,洛克哈特明确表示,并不急于去掉政策声明里的“相当一段时间”用词。

  对于市场最为关注的美国的加息时间点,洛克哈特给出看法认为,美联储的加息时间或放缓到2015年中后期,而此前市场普遍预期加息时间点在2015年中期。洛克哈特指出,低通胀表明美国经济或依然疲弱,大量迹象表明就业市场在改善,但薪资增速不足令人忧虑。日本、欧洲的增速放缓对美国经济前景构成风险,他呼吁耐心对待加息,要谨慎对待收紧政策的步伐。

  此外,周一市场的避险情绪再次回归,其中,国际油价的大跌无疑扮演了极其重要的角色。行情显示,美国NYMEX 1月原油期货价格周一收盘下跌2.79美元,跌幅4.24%,报63.05美元/桶,刷新逾五年(2009年7月19日以来)最低收盘位,同期ICE布伦特原油期货价格也收跌2.88美元,跌幅4.17%,报66.19美元/桶,也创逾五年(2009年9月29日以来)最低收盘位。

  而原油暴跌的原因仍是“供应过剩忧虑”,只不过周一出炉的全球经济数据(日本第三季度GDP大幅下修至跌1.9%的更糟萎缩水平、中国11月贸易帐凸显内需疲软等)不佳刺激了这种忧虑的再度发酵,加上看跌趋势下难有强支撑,原油市场因而遭遇集中性抛售,与原有相关的加元亦遭抛售,美元兑加元刷新自2009年8月以来新高1.149,避险日元则录得较大升幅,美元兑日元从121.84的高点跌至120.20,创下10月中来最大单日跌幅。

  回到日内风险事件,投资者主要关注德国和英国的经济数据,近来德国经济表现疲软,上周德国央行再度下调了德国的经济增长预期,如果时段内德国数据再度表现疲软,那么欧元或许将再度承压。英国方面则将公布工业产出数据以及三个月NIESR-GDP预估年率,近期疲软的国内经济使市场一再推后英国央行加息的时间点,虽然周一英镑录得反弹升势,但如果英国数据表现再度疲软,那么英镑有望再次承压。

  此外,晚间美国方面也将公布一系列经济数据,虽然这些数据的重要性稍低,但由于同一时段内没有特别重要的数据公布,所以数据的影响力可能被放大。如果美国数据向好,那么有望支撑美指,如果数据疲软,美指可能继续回撤。除了经济数据外,投资者也不能忽视大宗商品的价格走势。

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