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澳元七连跌“大势已去”

admin  2014-12-09 04:35

  12月8日,澳元兑美元连续第七个交易日下跌,日内一度跌破0.83。分析显示,以澳元为代表的商品货币将在新一轮中长期“强美元弱商品”的局势中长期处于弱势。

  从基本面来看,澳元几乎没有什么新的好消息。12月8日当天,中国海关公布,按美元计价的11月出口同比增长4.7%,进口同比下降6.7%。 中国进口大幅下滑,出口放缓的消息,给了澳元最新的重击。

  除此之外,市场走势也在进一步反映澳美相对利差优势的缩小。就在上周五,美国公布了乐观的非农就业数据 ,提升对美国联邦储备理事会将于2015年中前升息的预期。

  当日,澳洲与美国的两年期公债收益率差距,从9月的222个基点,缩窄至171个基点,差距为2009年以来最小。10年期公债收益率利差也从上月的106个基点,缩小至75.5个基点。澳新银行资深汇市策略师Martin Whetton认为,从两国宏观形势来看,利差持续缩窄的趋势将继续下去。

  上述因素外,澳联储政策也出现向鸽派转变的趋势。上周二,尽管澳洲联储上周在月度货币政策会议上宣布维持利率在2.5%的纪录低位不变,但澳联储近期间接暗示,对澳元并未随贸易条件的下降而贬值的现象感到沮丧。如果澳元/美元没有跌破0.8000,澳洲联储可能考虑拿出降息的武器。

  同时,伴随着令人失望的澳洲GDP数据出炉,澳联储在平抑澳洲房产市场过热方面可能会采取宏观审慎举措。因此将澳洲联储未来降息时点从2015年1季度推迟至3季度,这也给澳元/美元的预测造成下行风险。

  市场普遍观点认为,澳元中期走软是不可逆的趋势。据路透公布最新调查显示,一年后澳元兑美元料在0.8100美元。预估中值显示,澳元兑美元一个月后将来到0.8500美元,六个月后将在0.8300美元。

  几个月来大多数分析师都对澳元持看空观点,不过以历史标准来看,澳元今年已下跌6%,但仍在较高水准。澳元顶级预测分析机构汇丰控股认为,2015年中期前澳元将再跌4%,以帮助经济增长,因澳洲联储采取措施压制房市荣景。

  野村认为,贸易条件的恶化将使商品货币继续面临下行压力,贸易不振和资本流动放缓的状况则会使其形势雪上加霜。

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