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法国农业信贷:如何顺着加拿大央行的思路交易

admin  2014-10-24 10:57

法国农业信贷:如何顺着加拿大央行的思路交易加元

  法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略分析师Mark McCormick周五(10月24日)撰文就如何顺着加拿大央行政策思路来交易加元进行分析。内容如下:

  本周加拿大央行决议对市场影响最大的两大是前瞻性指引和通胀预期。

  首先,在前瞻性指引方面,加拿大央行在政策利率是否会改变这一问题上抛弃了“中性”这一措辞。这与9月会议上所称的“央行对下次是否调整利率持中性态度”的措辞不同。

  加拿大央行目前仍持观望态度,但措辞已经改变,其对加拿大家庭收支的不平衡的关注已经推高了加拿大短期利率。

  其次,通胀预期的上修也对加元略构成提振。加拿大央行将2015年一季度通胀预期年率自1.6%上修至1.9%,将二季度自1.6%上修至1.8%。在全球性通缩风险的背景下,加拿大通胀预期的上修对加元构成支撑。加拿大央行过去几个月已经对通胀的上行轻描淡写了,最终其将承认部分的价格压力将是有粘性的。

  我们仍预计加拿大央行的升息步伐会比美联储慢,因为两国的商业周期有背离。这也是为什么我们中期看多美元/加元的原因。但在叉盘方面,我们看多加元兑其他货币,因为美国经济的表现良好也将对加拿大的中期宏观面构成支撑,从而令加元兑其他G10货币有优势。

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